В первую очередь, это считается определенно ценной бумагой.

Инвестиционный пай свидетельствует о праве его держателя на определенную долю имущества, из которого и создан паевой фонд. Но в отличие от реальной ценной бумаги он не отличается номинальной стоимостью. Интересно, что число инвестиционных паев одного пайщика (владельца)  может быть равно дробному значению. Это зависит от суммы вложения в инвестиционный фонд.

Бездокументарной ценной бумагой также называют инвестиционный пай. При этом учет прав на существующие инвестиционные паи ведется на специальных лицевых счетах в общем реестре держателей подобных вложений.

По причине изменения рыночной цены имущества, инвестиционный пай несет в себе определенный риск, а имущество и является паевым инвестиционным фондом. Соответственно, этому риску подвержены владельцы держатели подобных вкладов.