Паевой инвестиционный фонд означает — общее количество свободных средств инвестора, которые были получены в доверительное управление компанией, осуществляющей управление. ПИФ считается инвестиционным портфелем добровольного союза числа инвесторов и не относится к юридическим лицам.

Передав средства в доверительный надзор управляющей компании, инвестор получает право владения определенным инвестиционным паем. Эти паи выдаются управляющей компанией, которой и переданы средства на управление.

Управляющая компания получает имущество пайщиков и на доверительной основе управляет ею, ведет работу с паевым фондом для инвестиций. При этом сама управляющая компания может передать полученное ею право и взятое на себя обязательство по управлению имуществом другой аналогичной компании. Российская практика имеет ряд положительных примеров передачи паевых фондов между управляющими компаниями.